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但是各家银行同步开放的情况不一

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  黄金投资工具之一:购买实物黄金(包括金条金块、纪念金币和黄金饰品)。在实物黄金中,纪念金币和黄金饰品是由黄金零售商销售,具有较高溢价,且需缴纳增值税。金条金块的交易主要集中于银行和投资公司。金条金块交易成本低于纪念金币和黄金饰品且不征收交易税,但是回购困难。如果购买实物黄金数量巨大,还将面临保存成本高、安全性等问题。盈利模式是通过较长时间保管实现增值。

  黄金投资工具之二:从事纸黄金交易。纸黄金是黄金的纸上交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。主要的投资渠道有通过建行、工行和中行三家国有银行进行交易,盈利模式是通过低买高卖,获取差价利润。纸黄金实际上是通过投机交易获利,而不是对黄金实物进行投资。

  黄金投资工具之三:黄金T+D业务。黄金T+D又称黄金递延交易,简单地说就是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务。买卖双方以一定比例的保证金(合约总金额的10%)确立买卖合约,和黄金期货一样可以双向交易,买卖双方可以根据市场的变化情况,随时平掉持有的合约,在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费,递延费支付方向要根据当日交收申报的情况来定。交易者可以选择合约当日交割,也可选择一定的交收延长时间。其盈利模式是通过低买高卖,或者是高卖低买,来获取差价利润。

  黄金投资工具之四:投资黄金期货。黄金期货是以实物黄金作为合约标的物的标准化合约。黄金期货采用保证金制度,杠杆倍数一般在十倍左右(以10%保证金来计算),黄金期货的价格波动风险也远远高于实物黄金和纸黄金,因此交易黄金期货时需要严格进行资金管理。黄金期货交易十分便捷,流动性高,更适合于专业投资者。黄金期货价格通常与现货黄金价格之间存在价差(即基差),理论价差反映为黄金期货合约持有期的持仓成本。其盈利模式与黄金T+D相类似,通过低买高卖,或者是高卖低买,来获取差价利润。

  从上表这四个品种的比较中我们可以发现,真正适合个人投资者的黄金投资渠道是:实物黄金、纸黄金和黄金期货,黄金T+D品种实际上并不适合个人投资者投资,因为它主要是为了解决企业客户之间的延迟交割问题。上海黄金交易所于2004年推出的黄金T+D业务由于其实行了保证金制和双边交易制度,而被广大黄金投资者认为是一种比较灵活的“准黄金期货品种”。实际上在2008年初黄金期货正式推出以前的三年多时间里,黄金T+D确实是部分承担了“黄金影子期货”的功能。从法律规定上看,《上海黄金交易所交易规则》中第四十一条明确规定“个人黄金买卖业务通过金融类会员进行”,其中的金融类会员指的是上海黄金交易所的25家国内金融机构(其中包括21家商业银行、1家信托公司、1家投资公司、1家证券公司和1家结算公司)以及4家国外银行。那么单从这一点看,国内数量庞大的打着各种“黄金投资公司”以及“上海黄金交易所会员”或者“XX境外交易所会员”旗号的各类炒金公司其招揽客户的行为就是非法的,即使是国内的各大黄金公司也只是上海黄金交易所的综合类会员,按照规则他们也没有代理个人从事黄金T+D业务的权利。

  如果再仔细分析一下这类公司面向客户的交易系统就能够发现,各类地下炒金公司钻了法律和监管的漏洞,利用广大投资者迫切希望引入做空机制的心理,一方面夸大黄金T+D的灵活性,另一方面自建交易平台欺诈客户。从目前披露的很多地下炒金的信息来看,误入这些地下炒金公司的投资者十之八九都是以爆仓或者斩仓亏损出局,而这些投资者的亏损则成了担当投资者对手盘角色的炒金公司的赢利。《上海黄金交易所交易规则》中第四十四条明确规定:“会员的自营业务、代理业务都必须通过交易所公开的竞价交易完成,自营与代理业务之间、代理业务相互之间以及会员之间的业务均不能相互私下对冲。”因此姑且不论这些公司存在的合法性,单纯是这种与客户仓位进行对冲的业务模式就是一种非法行为。

  随着金融危机向纵深发展,有越来越多的投资者意识到了黄金所独有的保值增值的金融属性,迫切想参与到黄金投资中来,那么到底应该怎样去选择合法途径进行黄金投资呢?从上面介绍的四种黄金投资渠道来看,适合个人投资者的黄金投资渠道有三种:实物黄金、纸黄金和黄金期货。根据投资者的风险承受能力和喜好程度不同,我们将个人黄金投资者分为投资型和投机型两类分别作以下详细介绍:

  对于不喜欢承担风险,只希望通过购买黄金进行资产优化配置的保守型客户而言,选择购买实物黄金或者纸黄金比较合适。购买实物黄金的渠道有三条:一是通过银行申购上海黄金交易所的AU100或AU99.99。最近上海黄金交易所的AU99.95品种也对个人投资者开放交割,但是各家银行同步开放的情况不一。

时间:2018-09-01 22:57
来源:未知
编辑:admin

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