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黄金已经能够抵御收益率上涨

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  新西兰研究公司Topdown Charts在周二(4月3日)发布的报告中表示,虽然黄金投资者正在庆祝第一季度的积极成果,但由于实际债券收益率上升而导致黄金下行风险严重,金价与实际利率上升之间越来越大的差距正在变得也“越来越陡峭”。

  传统上,较高的实际利率会影响黄金价格,从而增加贵金属的机会成本因其为非收益性资产。

  但是,Topdown Charts的研究主管卡勒姆托马斯在他的分析中指出,自11月以来,实际利率一直在上涨,黄金价格也在上涨。他补充说,相关性的背离不能永远持续下去。Thomas在报告中称“像这样的相关性有时会出现崩溃,并且很有可能是因为实际收益率回落到零以下,图表中的差距就会缩校然而,随着美联储加息并继续从QE向QT过渡,实际收益率可能会继续提高。”

  今年前三个月,金价上涨2%;六月Comex黄金期货最后交易价格为1335.7美元/盎司。与此同时,美国财政部的数据显示,实际10年期利率上涨22%,从68个基点上升至84个基点。

  该分析师补充说,由于正面债券收益率和黄金价格的负相关性重新确立,金价有可能最终跌至每盎司1000美元以下。

  托马斯表示,由于黄金作为避险资产的吸引力,黄金已经能够抵御收益率上涨;不过,他补充说,他并不认为这一趋势会产生长期影响。他说“关于黄金与实际收益率分歧的一个重要解释是避险需求,因为投资者担心潜在的股市熊市及地缘政治风险加剧。但即使这样,机会成本的想法仍然相关。尽管我认为将黄金视为对冲,我会保持谨慎,因为当一个资产类别面临这样的重大阻力时,它可能不会以你预期的方式行事。”

  托马斯不仅将黄金看作是一种避险货币金属而被高估,他还认为它做为基本商品被高估。

  纵观黄金的技术面,托马斯表示,任何人在目前的水平上做空黄金,都应该看到1375美元/盎司和1400美元/盎司的重大阻力。

  他补充说,他的初始目标是2017年低点1250美元/盎司,然后是2016年低点1130美元/盎司。

  对于白银,他表示他认可市场交易的公允价值。 Comex May白银期货上涨16.385美元,自年初以来下跌近4%。

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时间:2017-01-22 18:36
来源:未知
编辑:admin

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